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2008年6、7、8月以来,美国金融市场风云突变, 形势急转直下,全球股票市场出现了罕见的集体暴跌行情。笔者曾在6月16日《次贷危机没有过去 警惕美国金融风险升级》(《第 一财经日报》)中明确指出,“美联储完全清楚问题的严重性,一场巨大的金融海啸已不可避免,发生的时间段就是2008年6月到2009年夏,但直到目前为 止,美联储完全没有向世 界投资者发出任何预警。在毫无警觉和预防的情况下,世界范围内的广大投资人势必遭受重创。”

  7月12日,历经11天银行挤兑, 美国第二大房贷银行IndyMac轰然倒塌,这是美国历史上破产的最大存贷银行及第二大被关闭的金融机构。

  9月7日,房利美、房地美被美国政府托管,成为美国有史以来最大的金融拯救行动。

   9月16日,美国第四大投行,拥有158年历史,资产高达6000亿美元的雷曼兄弟公司宣布破产,美国股市当日狂泻504点,创下美国2001年911 以来的最大单日跌幅。同日,已有94年 历史,资产高达9000亿美元的美林公司(Merrill Lynch & Co.),周日晚间同意以大约440亿美元的价格将自己出售给美国银行(Bank of America Corp.)。至此,华尔街五大投行高 盛、摩根士坦利、美林、雷曼兄弟、贝尔斯登中,三家已经灰飞烟灭,仅剩高盛与摩根士坦利尚在风雨中飘摇。

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美国当地时间9月7日上午,美国财长保尔森宣布接管美国两大房贷机构—房利美和房地美。对此,此前曾在两房担任高级顾问的宏源证券结构融资部总经理宋鸿兵认为,“这只不 过是暂时把问题压下来,之后政府很可能会把两房安乐死”。

  数个月前,宋鸿兵亦曾成功预言“两房”危机。“假如美国政府对‘两房’仅仅是短时间的托管,并没有财政部为之承担债务的话,债券持有者们的问题就比较大。持有‘两房’ 债券的中国金融机构可能面临巨额损失。”

  “两房”资金链断裂

  政府之所以会采取措施最终向“两房”伸出援手,“这中间很可能是两房出现了资金链问题,因为很多国家是在减持‘两房’的债券。所以它们现在面临着的一个问题就是:自有 资金不足,筹资又没有什么渠道。”宋鸿兵说。

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上周末,《货币战争》的作者宋鸿兵来渝出席重庆移动全球通VIP大讲堂。面对众多投资者,这位国内新派经济人士以《解剖金融危机》为主题,对时下的国际金融形势及国内股市、房市、金市等投资热点进行了个性化的剖析。

  次贷危机进入第二阶段

  目前距美国次贷危机爆发已有一年,随着美元近期表现出的强势,不少人认为次贷危机及其影响已近尾声。然而,宋鸿兵却提醒称:这场金融危机不仅没有结束,而且还可能进一步升级。

  他认为,美元走强是在美国经济并无大的起色且所有的指数都向下的条件下突然出现的,这很不正常并难以持续,因此不能据此判断次贷危机已经结束。

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任何一种能够实现“财富储藏”功能的优质货币,前提必须是商品。任何脱离这一历史铁律的货币,最终都难逃不断贬值的下场

  目前,人民币对美元究竟是该升值,还是贬值的争论不绝于耳。但是,大家实际上忽略了一个更为重要的问题,就是货币的购买力本来应该是越稳定越好。升值也好,贬值也罢,问题的核心是货币应该“保值”。换句话说,货币必须拥有内在的价值锚。

  货币四大功能

   当人们谈到要拥有财富时,他们实际上是希望拥有别人的劳动产品或服务。当人们希望获得货币时,其实是要拥有在未来某个时刻,能够得到所需要产品或服务的 兑现能力。这种出售商品与服务而获得货币的过程,体现的是货币的“交易媒介”功能,未来兑现的过程则体现出货币“支付手段”的作用。

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宋鸿兵目前的正式身份是宏源证券结构融资部总经理。从去年回国至今,他靠着《货币战争》这本与主流经济学说大相径庭的演义式金融读本而名声大振,让国内普遍流行的外资阴谋论者拥有了新的崇拜对象。

  在温和的外表之下,他对自己的观点却有着异乎寻常的韧性。理工科的学习背景影响到了他的思维方式,“不管是由谁来说的什么说法,都是先怀疑再相信”。

  从去年书中所写的“整个世界金融都有幕后掌握者”,到今年评价次贷危机时说 “也许很多年后,我们才发现美国的次级债危机其实是一场洗钱的骗局”。他说,“我相信,纯粹的市场经济是不存在的,肯定有人的因素在里面。”

  在近日接受《经济观察网》记者专访时,宋鸿兵再次用自己的独特视角对当下扑朔迷离的国内外经济局势给出了独特的答案。A股现在仍然难言说底,因为它已跟国际市场联动。而近期美元、黄金石油的暴涨背后肯定有庄家,“不然,很多问题将无法解释,”他说。

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6月中旬,京郊一家清静的茶社里,坐在本报记者对面的,是畅销书——《货币战争》的作者宋鸿兵。这位身着淡青衬衣、运动短裤前来赴约的年轻人被主流专家们称为“金融阴谋论者”。

   谈话中,宋鸿兵的观点令记者颇感意外。他说:“美国金融危机可能进一步升级,一场巨大的“金融海啸”已不可避免。其中2008年的6月、7月、8月和 2011年8月对世界金融市场的冲击将最为剧烈。他以“大地震”、“金融海啸”、“火山喷发”、“冰河期”来形容危机的四个阶段,分别对应已经发生的“次 贷危机”、正在到来的“信用违约危机”、即将发生的“美元危机”、“全球金融危机”。

  宋鸿兵对我国经济担忧的程度,远远超出当时的学界和研究界。

   在他看来,2007年我国反通胀是对的,因为当时通胀还没有全面爆发。但如今通胀是全球性的、输入性的,靠一国之力难以挽回。在这个过程中实际上已经酝 酿了另一个危机——金融危机。金融危机的主要表现,一是热钱的集中反向流动,二是以房产为代表的金融地产将有一场大洗牌,中小型公司的资金链将出问题,卖 地、抛售变现、缺钱等一系列问题将凸显出来,这些都应当引起管理层的足够警惕。

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几年前写作《货币战争》时,宋鸿兵专门辟出了一节论述房利美和房地美。他把他们称为“第二美联储”。

  在书中,他预言了如今的这场危机:“(房利美和房地美)的软肋在于对短期利率突变防范有严重缺陷……一旦出现突发事件,(他们)数万亿美元的债券可能在几小时内丧失流动性,美联储甚至来不及出手相救。”

  很不幸地,这个预言今天正在被验证。

  明知故犯

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美联储完全清楚问题的严重性,一场巨大的金融海啸已不可避免,发生的时间段就是2008年6月到2009年夏,但直到目前为止,美联储完全没有向世界投资者发出任何预警。在毫无警觉和预防的情况下,世界范围内的广大投资人势必遭受重创。

   如果说一场席卷全球的金融风暴无法避免的话,那么危机的四个阶段可以做一个形象的比喻:第一阶段的次贷危机好比是全球资本市场的大地震;第二阶段的信用 违约危机就是一场国际金融海啸;第三阶段的利率市场恐慌相当于美元危机的火山喷发;第四阶段的全球金融危机就是一片衰退下的冰河期。现在,第二阶段来了!

  海啸登陆

   2008年6月6日,美国股市出现了15个月以来最大跌幅的“黑色星期五”,纽约股市暴跌394点,其幅度甚至超过了次贷危机最高峰的2007年8月。 显然,次贷危机并没有结束,而是剧烈升级了。在毫无预警的情况下,世界金融市场中海啸级别的金融风暴已经悄然登陆,这次的主角就是现在还鲜为人知的信用违 约掉期(CDS,CreditDefa ultSwap)。

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A股危机根源在华尔街

   A股的暴跌接近尾声了吗?《货币战争》的作者宋鸿兵的回答是:“不!”他认为A股危机的根源在华尔街,日前次贷危机已经进入第二阶段——信用违约危机, 这一阶段的破坏力是此前一年的3倍,将重创包括A股在内的全球股市。昨日,本报记者(以下称“商报”)在《黄金年鉴2008》中文版中国地区发布会上,就 国际经济对A股的影响独家采访了宋鸿兵。

  商报:您如何看待源自去年的这场美国次贷危机,目前危机是即将过去还是刚刚开始?

  宋鸿兵:自6月开始,美国次贷危机进入第二阶段,即信用违约的危机。第一阶段是流动性危机,为解决这一危机,美联储注入流动性超过万亿美元,到这却没能解决信用违约的问题。

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股市里只有两种情感——希望和恐惧。问题是,当你该恐惧的时候你却满怀希望;而该满怀希望的时候,却又十分恐惧。

  美国次贷危机对全球造成了重大影响,在大家感觉这场风波慢慢平息的时候,却不知更大的海啸正席卷而来……

  6月14日,“财富大讲堂”第二讲开讲,宏源证券投资银行结构金融部总经理、《货币战争》作者宋鸿兵主讲。

  宋鸿兵表示,美国次级债对世界的冲击远不止是次贷风波,如果要总结,可以把它的影响概括为四个阶段:金融地震、金融海啸、火山期和冰河期,而我们即将进入金融海啸的爆发期。他对接下来的金融形势作了一系列推测与分析。次级债的深远影响

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最近一段时间以来,市场上关于美国次贷危机的高峰期看似已经过去、预测美国经济年底触底、美元即将反弹的观点似乎日渐成为主流,情况果真如此吗?

  其实,正在发生的美国次贷危机只是美国全面债务危机的引爆器,美国债务高企这一结构性矛盾存在导致全球金融危机的可能。

  金融危机的四个发展阶段

  危机发展过程大致将经历四个发展阶段:

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摩根士丹利公司28日发布的一份报告称,由于越南国家银行(央行)在国内通胀率高企和外贸逆差扩大的情况下,仍使越南盾保持坚挺,因此越南正面临一场“货币危机”,这场危机与泰铢1997年时的情况类似。

   12个月期的无本金交割远期外汇交易(Non-deliverable Forwards,下称“NDF”)显示,外汇交易者们正在押注明年越南盾兑美 元将贬值39%。上述报告的作者斯图亚特·纽罕姆在报告中说,越南的经常账户赤字、外汇储备和通胀率均处在与越南盾“方向偏离的”水平。

  报告称:“(危机的)很多基本条件已经成形,包括货币估值过高、经济处于危险的失衡状态、外汇储备较低。”

   截至28日17:40,越南盾兑美元汇率为16229:1,今年以来已下跌了1.3%。越南国家银行设有一个每日参考汇率,要求涉及越南盾的外汇交易在 这一参考汇率正负1%之间的区间进行。而12个月期的越南盾NDF合约显示,越南盾本周已经贬值22%,兑美元贬至22550:1。

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4月20日上午,在北大资源宾馆三层1308室,应乌有之乡书社的邀请,《货币战争》一书的作者宋鸿兵先生作了题为“美国金融危机前景及对中国金融安全的影响”的讲座。

  宋老师的讲座主要讲了两个大的问题。一是次债危机的成因及后果;二是为什么黄金是诚实的货币?

  一、美国的次债危机将引发全球性的金融危机

   对于正发生在美国的次债危机,目前存在着两种不同的观点。一种观点认为它对美国的经济构不成多大的威胁,有点类似于2001年IT泡沫破灭时所造成的影 响;另一种观点则认为它是自1929年以来美国历史上最为严重的一次危机。宋老师认同后一种观点,这是一次非常严重的衰退,它是由于长期累积而造成的病, 它的不断发展将会导致全球金融危机的爆发。

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我和 张老师神交已久,张老师应该是国内学术界最早也是最深入探讨货币发行与经济政治相关性研究的学者之一。特别是张老师的《美洲白银与西方世界的兴起》一书最 具代表性。去年12月与张老师相见时,他提到的中国战国时代的秦半两流通域与秦国最终统一天下的相关性的观点令人印象深刻,受到张老师的启发,我在对比古 罗马时代帝国强盛周期与罗马货币流通域时得到了近似的结论。另外,张老师在宋辽金元明的纸币制度对帝国兴衰的深刻影响方面的观点,极大地调动了我对中国古 代货币史的兴趣。

       关于《货币战争》的问答

  张宇燕

    问题一:中信出版社最近出版的《货币战争》一书,在社会上引起了热烈反响。在书中,作者宋鸿兵先生讲述了以罗斯切尔德家族为代表的“国际银行家”操纵世界300年工业化历史的故事。他所讲的那些听上去令人震惊的故事都是真的吗?

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次贷危机是美国债务危机的导火索,这一危机可能持续3年以上,并可能演化为美元危机,甚至爆发全球金融危机。而黄金在这个时候的投资价值得到体现

  作为《货币战争》的作者,宋鸿兵是讨论次贷危机对A股市场影响非常理想的人选。事实上,曾在美国第二大按揭公司房地美工作过的宋鸿兵,对于美国次贷危机的形成和发展,确实有着更为深刻的认识。

  次贷危机能否演化为全球金融危机?次贷危机将如何对中国A股市场产生冲击?在世界经济面临次贷危机冲击的时刻,投资者如何保护自己的财富?就此话题,记者专访了《货币与战争》的作者、宏源证券投资银行结构金融部总经理宋鸿兵先生。

  危机可能升级

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美国自暴次贷危机全球股市大跌,目标直指中国。 

   在这场中美金融战中,美国次贷危机丑闻涉案要犯世界大银行大投行对冲基金,即国际游资全部满仓套牢了,各国央行给它们的扩充资本金的注资也全部套牢了。 美联储主席伯南克举双手投降,股神巴菲特紧抓时机叛变投诚并因此获得全球首富的称号,美国股市也连跌两天,跌破1月22日的收盘指数跌破12100点。同 时,国际游资重要成员,美林不得不宣布退出次贷业务,花旗不得不断臂求活抛次债,还有其它银行不是关闭次贷部门就是收缩次贷业务。 

  这些是中美金融战中方首战告捷的标志吗?不是! 

   美联储主席伯南克举双手投降,自己主动投降还说得过去还算体面。巴菲特还知道借坡下驴把次贷危机给甩了,还上电视台大秀了一把名利兼收,有这个大包袱他 还怎么当世界首富?这全靠俺成全了他。美国总统小布什没有投降,当把枪指着他的脑袋问他投降不投降的时候,哈哈,美国总统小布什的体面何在?丑媳妇总要见 公婆,可不是,没过两天美国次贷危机经济衰退的坏消息又一次大爆发。而美国总统小布什迟早都还得投降,因为高潮过后总是低朝,经济过热之后总是衰退,股市 涨高了总是要跌。 

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去年有本书像火一般“燃”遍中国,高居畅销书排行榜,并且企图“颠覆”人们的传统金融观。它就是《货币战争》。

  在书中,美国的“南北战争”和“第二次世界大战”不是政治交恶的产物,而是一些银行家为牟取暴利的策动结果;美国历届总统的更替,本质上取决于他们是否迎合这些银行家的口味与利益;国际金融集团才是控制世界经济和政治的真正主宰者!

  1929年的“经济大萧条”、上世纪70年代的“石油危机”乃至1997年的亚洲金融危机,不过是那些银行家“剪羊毛”的过程。而金融市场日渐开放的中国,即将成为他们的下一个目标……

  媒体和公众被书中的描述惊呆了。一时间,恐慌与非议纷至沓来。很快有人跳了出来,说《货币战争》的唯一建树就是“吓了外行一跳”;有人则说,该书是可供消遣读读的“金融野史”;还有人宣称,尽管书中观点“耸人听闻”,但确实为许多懵懂的中国人提了醒。

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这是单一全球货币协会的网站主页,本会致力于达成到2025年实施一个单一的全球性货币的目标。我们将通过教育和劝导以实现这一目标。
  我们相信,一旦世界人民(包括其公司和劳动组织和其他组织)了解单一的全球性货币的好处,他们就会要求各自的政府来实施。单一的全球货币是世界各国人民所需要的,也是他们所想要的。

   丹麦和瑞典的公民投票否决了两国共同货币是因为人们未被特定的共同货币的益处所说服。那些益处被限制的一个重要原因是今天的共同货币(欧元,欧共体美 元,非洲法郎,美元)仍然只能在一个多币种世界里发挥作用,因此必须忍受当前汇率体制的种种弊端。一旦世界各国人民看到单一全球货币日益增加的益处,即使 和日益发展的区域"单一货币"相比,他们将会要求他们的政府开始规划实施单一的全球货币。

  一个单一的全球货币将可能有一个新的名称来显 示其在全球的使用,如"mundo", "global", 或 "eartha",正如"欧元"之于目前的欧洲。单一的全球货币不可能是现有的任何货币(如美元或欧元或日元)的扩张形式,除非这些货币向全世界开放自己 的中央银行治理机构,并同意变更名称使其成为更具有全球性的意义的单一货币。(译者注:“除非”这句话有意思,不知道美联储将怎样开放自己的治理机构?)

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在美国与欧洲的经济竞争中,中国扮演了一个非常特殊的角色,一点不亚于当初美国苏联争霸时中国的分量。可以说,

  拳击手之间的拥抱  

  中美之间在尼克松访华开始了一轮战略联盟,直至苏联解体这种联盟关系结束。此后的中美关系曾经有过一段毫无共同基础的过渡,而美国非常功利地抛弃了这种非正式联盟的关系,在布什内阁期间一度准备把中国构建成潜在的战略敌人。 

  然而,到了布什第二任期间,中美之间的经济相互依存性已经使得美国重新考虑自己的中国政策。继佐立克发表了著名的"利益攸关方"的讲话后,现任财政部长保尔森又提出了一个所谓"美中关系世代说",进一步加深了美国对华政策的战略转向。 

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问题1:《货币战争》提出了一个很让人触目惊心的概念——“金融寡头”,或者叫“国际银行家”。似乎由这个范围极小的精英群体,已经操纵整个300年的工业化历史。比如“罗斯切尔德家族”。这是真的吗?这里面真有大阴谋吗?

   答:对货币问题,做过股票的人都知道,阴谋是必然的。庄家在拉升一只股票的时候,为了赚钱,哪有不玩阴谋的?而对金融家、国际银行家来说,股票简直就是 一盘小菜了。如何选中一直股票,从低点进入,到高点了如何把它砸下去,然后再如何拉升起来,拉多少个波段,挣多少钱,他们算的一清二楚。你只要懂得一点股 票,就是知道,凡是做庄的人,没有不玩阴谋的。而国际金融家,是国际货币的大庄家,怎么可能不玩阴谋?

  谁要说,这种阴谋不存在,那他就是极其的天真。

   至于这种阴谋是否大到宋鸿兵所说的这种程度。我觉得,对那些戏剧性的东西,姑且存疑。但阴谋是一个必然。1994年克林顿总统刚刚上台,美国华尔街的一 个"马仔"来中国,讲期货的课,说了一句话,"克林顿是我们华尔街的马仔"。你可以说,用河南话叫乱喷,东北话是忽悠。但他这么说了,一定是窥见了美国总 统与金融大鳄们某种微妙的关系。

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