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【謝 富旭╱台北報導】近期油價持續走高，國內芳香烴大廠台化（1326）遭到衝擊，花旗環球證券指出，佔台化成本高達50%的原料如石腦油及裂解汽油均與原油 走勢直接連動，將是遭到原油上漲衝擊最大的石化廠之一，花旗將台化降等至賣出，目標價從92元降至65元，昨日台化收76.9元，下跌1.5元。

 

預估今年EPS僅6.46元
花旗塑化產業分析師Oscar Yee說，石油腦與裂解汽油隨原油價格攀升侵襲台化獲利，台化主力產品純對苯二甲酸（PTA）與苯乙烯（SM）因需求走軟，很難反應成本上漲而漲價。 Oscar Yee認為，台化除酚與丙酮（約佔營收13%比重）毛利率可維持，其餘如芳香烴（佔10%）、PTA（佔21%）及SM（佔25%）等產品毛利率將惡化。
Oscar Yee指出，儘管PTA 3月合約價每公噸上漲60美元至950美元，問題是，PTA每公噸報價扣除石腦油每公噸報價後，僅剩356美元，遠低於去年平均約430美元，SM面臨同樣問題。
花旗調降台化今年每股純益（EPS）預估，從原本8.46元降至6.46元，投資評等從中立降至「賣出」，目標價下修至65元。
至於原油價格上揚是否也會衝擊到台塑（1301）與南亞（1303）獲利，花旗認為與台化比較，油價上漲對兩家衝擊小許多，台塑與南亞主要原料乙烯，因為中東國家增加出口之故，價格比原油走勢穩定許多。