inv1977

卖拐给谁？

　　绿色的美元，黄色的黄金，黑色的石油，被称为世界经济的“三原色”。

　　什么都能谈，就是关于美元的事情不能谈，这是华盛顿权力走廊上的格言。

　　美元的事情最不能说，黄金的事情则最没法说清楚。当国际货币基金组织再次宣布出售黄金时，也就再次赋予了市场无尽甚至是无底的悬念：是真的卖？为什么卖？卖给了谁？……除了局内者，或许没有人能够完全说清楚，因为，这一切都是在一张密不透风的黑幕中决定和操作的。

最近，在江苏省委组织部和省发改委共同举办的金融促进 区域经济发展专题研究班上，《货币战争》作者、环球财经研究院院长宋鸿兵在南京发出警示，他认为第二波金融海啸很可能在今年第四季度爆发。不过对于中国来 说，他认为跟欧美情况相反，正面临着14年的战略机遇，中国要抓住机遇，开拓内需。

　　金融危机年底会恶化

　　尽管欧美各国纷纷出台救市计划，但是宋鸿兵却认为危机将在今年年底进一步恶化，理由是六大潜流将在年底集中浮现。

　　“这场危机的风暴，已经从美国13万亿美元的按揭抵押贷款市场，移向了27万亿美元规模的企业债、金融债、地方政府债及其他资产支持债券。”宋鸿兵认为，第一大潜流企业债的违约率将在今年第三四季度达到高峰。

《货币战争》作者宋鸿兵最近来蓉演讲，他认为全球金融危机远没结束，预计第二波金融危机极可能在9至11月爆发。

　　观点1：全球经济暂时的平静只是假象，我们现在所处的位置正在两个波峰之间的波谷，危机的暴风眼或许正在发生“呼叫转移”

　　观点2：在全球金融危机冲击下，中国经济虽然不能做到独善其身，但至少能以最快的速度复苏起来。

　　观点3：我估计两年内国际油价可能突破100美元一桶，投资者可重点关注与石油相关的理财产品。

“表面来看，全球股市似乎出现见底信号，但我个人认为，全球经济尚未见底。”

　　“这场危机的暴风眼，已经从美国13万亿美元的按揭抵押贷款市场，移向了27万亿美元规模的企业债、金融债、地方政府债及其他资产支持债券。”

　　“大家要密切关注今年9、10月份的时间点，关注可能引爆危机的几个关键信号。”

　　经济未见底 建议股民关注9、10月

他预言，欧美金融市场的确存在着继续恶化的可能性，金融海啸第二波必将爆发。在这样一个重大的历史时刻，中国应该充分解放思想，确立中国未来的发展模式，在即将到来的“战略拐点”上勃然而兴

　 　今年2月下旬，在环球财经研究院成立的新闻发布会上，宋鸿兵阐述了“金融海啸第二波即将到来”观点。宋鸿兵站在台上演讲的时候，台下的工作人员却将此前 发给记者们的新闻稿收了回去，理由是要对新闻稿中的错误进行修改。会后，《中国新时代》记者了解到，新闻发布会主办方之所以如此谨慎，是因为担心宋鸿兵的 预言和高层“保持信心”的要求不符。

　　宋鸿兵曾经在《货币战争》一书中，成功地预测出欧美国家将爆发金融危机。靠《货币战争》一“战”成名之后，2007年年底，宋鸿兵从美国回到了中国。这之后，他一直在做关于全球经济走势的研究，希望能够给投资者提供一个独特的观察全球市场的视角。

　　在本次新闻发布会上，宋鸿兵进一步预言，欧美金融市场存在着继续恶化的可能性，“金融海啸第二波”将于今年二三季度到来。

最近，周小川行长的《关于改革国际货币体系的思考》一文在国际国内都引发了一场前所未有的声讨美元的热浪。在全球金融海啸肆虐之下的各国舆论，纷纷把经济危机和财富损失的怒火发泄到美元身上，而美国政要则不屑于去和各种非议理论。

　　毫无疑问，周行长对美元问题的分析和对国际货币体系改革的建议确实说中了问题的要害，也顺应世界各国的民意，但值得注意的是美国的断然拒绝和欧洲对美国态度的妥协迁就。这说明了一个问题，国际金融制度与国际政治现实一样，实力才是最重的砝码。

　　19世纪英镑地位的确立背后是大英帝国强大的海军作为后盾，而20世纪中叶美元霸权的形成也是美国数千枚核武器和遍布各大洋的航空母舰舰队拱卫的结果，货币的背后其实是战争！

　　凯恩斯与怀特之争并不仅仅是理论上的切磋，凯恩斯的道理再正确，在美国压倒性的国力与军力之下也不得不低头。当美国海军的间谍船经常逼近到离中国领海 120公里处搞“科研”时，中国的新储备货币的思考也只能“长考”下去。

最近几天美国股市连续大涨，华尔街的上空似乎出现了久违的牛市祥云，交易员欢声雷动，投资人额手相庆，市场在窃窃私语危机已见底，华盛顿在高唱经济即将反弹。花旗银行、美国银行纷纷报出一二月的盈利，巴菲特在抄底，伯南克在打气。

　 　事情果真如此吗？恐怕只有头脑“简单”的人才会相信这样的“G20”政治行情。没有美国政府两次数百亿美元的注资，何来花旗和美国银行的盈利？这样的“ 盈利”如何让人心里踏实？更何况这些“盈利”中均未将未来潜在损失估计到位，它们假设经济将会迅速繁荣。这样的“盈利”同样不包括美国政府以拯救AIG为 名，而实际上将高达千亿美元的巨额纳税人的资金变相打入各大银行的账户所显现出来银行体系“人造健康色”所产生的“收入”。

　　美联储刚刚 公布将直接动用3000亿美元购买美国长期国债，这是近50年以来的头一回。实情是，各国中央银行纷纷抛售美国长期国债，离岸对冲基金在狂抛两房债券，美 联储已成为美国长期债券的最后买主。对于马上面临靠至少两万亿美元国债增发才能挽救银行系统的奥巴马来说，这个时机真是糟透了。

　　许多人没有意识到美国的长期债券是美国金融体系的生命线，长债被抛弃导致美联储直接介入的后果将是灾难性的通货膨胀和长期萧条。

凤凰卫视3月11日《震海听风录》节目以下为文字实录：

　　解说：金融海啸后遗症逐渐浮现，全球陷入经济衰退恐慌，《货币战争》作者宋鸿兵去年准确预言金融海啸爆发，近期再度出击，预言第二波金融海啸即将在4月至9月间来临。《听风录》独家请来宋鸿兵，剖析可能出现的新一轮金融海啸危机，及展望中美经济复苏前景。

　　邱震海：欢迎收看《震海听风录》。由美国次贷危机引发的全球金融海啸，目前正在向实体经济方向蔓延，对于这场金融和经济危机，世界各国政府都相继采取了措施，并出台了各自的经济刺激方案。

　 　4月2号，第二次20国领袖峰会将在伦敦举行，一些国家的政府为了提振信心，在这时候纷纷宣布本国将在今年下半年率先走出危机。然而对于这场经济危机的 走向，经济学家们却始终众说纷纭，在各种舆论当中，《货币战争》一书作者宋鸿兵的观点尤其令人关注。按照宋鸿兵的观点，目前全球金融海啸只是第一波，第二 波金融海啸即将爆发，而且爆发的时间很可能就在今年的4月到9月之间。

“我认为奥巴马上台后的日子会异常难过，某种意义上， 他与伯南克的处境是一样的，伯南克注定成为格林斯潘的一只替罪羊，奥巴马同样会沦为美国经济萧条时代的另一只替罪羊。”1月20日奥巴马正式入主白宫，无 数人对这位“变革”的总统拯救美国经济寄予厚望，而在《货币战争》中准确预测了本次次贷危机的作者宋鸿兵，本周四接受《红周刊》记者专访时却做出如上的判 断。

　　奥巴马不是罗斯福

　　《红周刊》：被称为“罗斯福第二”的奥巴马，能否重现罗斯福时代经济复苏的奇迹？

　 　宋鸿兵：这是一个非常牵强的类比。罗斯福与奥巴马所处时代的不同使得二者不具备可比性。首先，美国当前是世界上最大的债务国而不是上世纪30年代的债权 国；第二，美国实体经济与上世纪30年代完全不可比拟，当时美国工业生产能力非常强，而现在工业生产已经完全没落。另外，奥巴马与罗斯福最大差别是罗斯福 面对的是怎样清理庞大的过剩生产能力，用一系列财政措施去提高消费能力，消化大量的过剩的生产；奥巴马现在面临的最大问题是，如何清理、消化如此庞大的债 务。由于美国现在面临的并不是严重的生产过剩问题，而是庞大的债务问题，所以用财政赤字办法，对于经济现状的改善并无本质性的帮助。另外，奥巴马的能力是 不足以对抗这么大的危机的。

全球资本市场和实体经济饿殍遍野，黄金市场却一枝独秀，再次突破千元大关，逼近历史高点。

　　黄金是宝贵的，但比黄金更宝贵的是信心。

　　可是，奥巴马没有给市场带来信心，市场也没有给奥巴马面子。全球主要股市不约而同选择了美国新总统“登基”之日，开始了新一波的连续、大幅下跌。截止到本刊发版之日，美国股市都已经创下了次贷危机爆发以来的新低。

　 　但黄金和美国股市分别创造历史新高与新低的事实，却从另一方面赋予了我们一种信心。那就是，让我们可以相信：金融危机是可以预测的。因为，到目前为止的 市场表现，一再以惊人的吻合性，验证了宋鸿兵最近几年对金融危机时间和空间点的预测，以及中国应当大力增加黄金储备的观点。

因编着《货币战争》并提前预警金融海啸而闻名的环球财经研究院院长宋鸿兵，日前再次抛出“金融海啸第二波行将登陆”的言论，并引发了激烈的讨论，甚至有人认为近期国内股市的剧烈震荡与宋的言论有关。

　　昨日，宋鸿兵首度针对市场的各种不同看法做出回应，并在其发给《每日经济新闻》的文章中提出，“请不要误读‘金融海啸第二波’”；文章还写道，“我们坚定地认为欧美金融市场的确存在着继续恶化的可能性。”

　　宋鸿兵是在2月22日作出 “金融海啸第二波行将登陆”这一判断的。当时他表示，这个时间点不排除是下个月——即3月份。而随后几天股市的接连下挫似乎也正验证了市场对于金融海啸第二波来临的恐惧和担心。

　　观点1：不是危言耸听

欧美股市周一再次出现暴跌，世界金融市场逐渐逼近了风暴的风眼。我们此时的心情非常沉重，很多先前的判断正在现实中逐步展开。

　　自2008年末我们提出国际金融海啸存在第二波的可能性后，我们看到许多质疑的意见，其中更有人指责我们是危言耸听和唯恐天下不乱，就技术层面来看，我们坚定地认为欧美金融市场的确存在着继续恶化的可能性。

　　危言耸听应该是指预测判断与客观事实完全相反或基本相反，但从目前的实际情况来看，金融危机并未出现明显好转的迹象。

　　唯恐天下不乱应该是不顾客观情况而在主观上恶意唱空市场，但我们的分析是基于可靠的数据和合理的逻辑，我们既没有恶意唱空国际金融市场的动机，更不存在影响世界金融运作的能力。

按照宋鸿兵的预测，第二波金融危机就可能在最近爆发，区间为2009年4月到9月。

　　在第三波风暴中，一些国家或地方政府将会破产或倒台。

　　国家开发银行经济学家吴志锋也表示，在第二波金融风暴中，美国现有的8000家银行之中可能会有近50%的银行倒闭，即4000家银行可能倒闭。

　　在利率火山阶段之后，将进入金融风暴的第四阶段—美元冰河期，不过这个阶段宋鸿兵现在还没有时间表。

环球财经研究院院长、《货币战争》一书作者宋鸿兵2月 22日表示，2009年4月至9月间，金融海啸第二波将在企业债的垃圾债市场集中引爆，从目前的4.5％升至20％以上。届时将有上百家对冲基金、保险公 司血本无归、最终倒闭，而原本被信用掉期工具保护着的商业银行资产负债表的问题也将暴露无遗。

　　宋鸿兵甚至预言，在第二波金融海啸中，一些美国大型商业银行可能面临崩溃的危险,最终可能被国有化。他提醒说,人们对于下一波金融海啸没有给予足够重视，这场新的危机并不是注入流动性可以扭转的。

　　实质是支付危机

　　当大多数学者几乎将美国金融危机等同于流动性危机时，宋鸿兵指出，这次危机的真正根源是支付危机。

全球金融危机仍在不断蔓延，如何保证我国将近2万亿美 元的外汇储备安全，未来一段时间里金融海啸是否会出现第二波？针对上述问题，多位专家学者在昨日召开的“环球财经研究院金融海啸第二波”专家研讨会上表 示，金融海啸第二波可能在不久的将来就会爆发，我国的外汇储备应当抓住时机，在管理上有所突破，转变思路，进行多元化配置。

　　金融海啸第二波将来临？

　　环球财经研究院院长宋鸿兵表示，各国救市政策并没有阻止金融危机蔓延，危机来得更快更猛烈了。金融海啸第二波必然会来临，其时间点可能在下个月。

　 　在宋鸿兵看来，花旗银行、美国银行被国有化或申请破产保护，将是第二波危机中的标杆性事件。宋鸿兵预测，“企业债和地方政府债券”将是第二波海啸的引爆 点，尤其是企业债中的垃圾债，其整体违约率将从去年9月的4.5%上升至20%。“届时，全球商业银行都将出现重大问题，而黄金 (217,2.98,1.40%)价格则会创出历史新高。”他说。

很多人认为金融危机是不可预测的，我的观点是金融危机可以被预测，因为危机的逻辑线条是完整的：整个美国由于大量的金融创新和衍生品的出现，导致了杠杆比率会逐步地放大，而高杠杆的最大问题在于，资产价格出现下跌，这场 危机就很难制止，形成恶性循环。

　 　2008年我曾提出危机的四阶段的预测。第一阶段是次贷危机，2007年2月到2008年5月， 美国次级房地产抵押贷款市场危机爆发，美国房地产业严重衰退；第二阶段是信用违约危机，从2008年6月起，其主要标志是信用违约掉期(CDS， Credit　Default　Swap)等金融衍生品市场即将出现全面危机；第三阶段是利率市场危机，信贷全面紧缩造成长期贷款利率飙升，触发利率掉期 (IRS)市场危机；第四阶段是美元地位危机，全球美元资产出现信心危机，造成美元的世界 储备货币地位动摇。

　　我们目前仍然处于危机的 第二阶段，该阶段分为上下两个半场。上半场是以雷曼兄弟等五大投行的消失为代表，这已经发生。有很多声音认为危机到此为止，但我认为危机不仅没有结束，而 且还将发生更大的危机，也就是本文所提出的 危机第二波。除了美国，危机的演进还在全球产生了其他的重大风险。

　　1.债券市场违约冲击美国商业银行体系

全球金融危机仍在不断蔓延，如何保证我国将近2万亿美 元的外汇储备安全，未来一段时间里金融海啸是否会出现第二波？针对上述问题，多位专家学者在昨日召开的“环球财经研究院金融海啸第二波”专家研讨会上表 示，金融海 啸第二波可能在不久的将来就会爆发，我国的外汇储备应当抓住时机，在管理上有所突破，转变思路，进行多元化配置。

　　金融海啸第二波将来临？

　　环球财经研究院院长宋鸿兵表示，各国救市政策并没有阻止金融危机蔓延，危机来得更快更猛烈了。金融海啸第二波必然会来临，其时间点可能在下个月。

　 　在宋鸿兵看来，花旗银行、美国银行被国有化或申请破产保护，将是第二波危机中的标杆性事件。宋鸿兵预测，“企业债和地方政府债券”将是第二波海啸的引爆 点，尤其是企业债中的垃圾债，其整体违约率将从去年9月的4.5％上 升至20％。“届时，全球商业银行都将出现重大问题，而黄金价格则会创出历史新高。”他说。

“美国总统奥巴马试图用借更多的债务去解救当前的债务危机，就如同抱着柴禾去救熊熊大火，只会将危机越烧越旺。”对于在不到100个小时前，美国参众两院表决通过的7800多亿美元经济刺激方案，宋鸿兵同样表示了毫不留情地质 疑。

　　2月22日，《货币战争》作者宋鸿兵发布他对金融海啸第二波的预测报告，由于此前宋在美国房丽美中工作经验，对于次贷的了解，先于国内的学者。

　　目前，宋已由两年前中国国际金融货币研究领域“第一大黑马”，变为举“市”瞩目的最大热门人物，宋鸿兵这次发布观点时仍然不改其直截了当、旗帜鲜明的风格。

　　奥巴马在制造更大的洪水

经济学者宋鸿兵：海啸第二波已至，中国还不具备率先复苏、拉动全球走出衰退的能力。

　　由于投资者对美国经济前景及一些银行可能被国有化的担忧，导致金融股大幅走低。图为20日，交易员在美国纽约证券交易所工作。新华社

　 　因编着《货币战争》而闻名、并提前预警金融海啸的经济学者宋鸿兵近日在接受本报专访时表示：各国救市政策并没有阻止金融危机蔓延，危机来得更快更猛烈 了。如今金融海啸第二波已经拉开帷幕，而危机更可能在今年下半年或明年上半年提前深化进入下一阶段，引爆“利率火山”，令更大规模金融市场如“多米诺骨牌 ”一样崩盘。他悲观估计，美国经济五年内恐难走出衰退，而中国虽有可能率先复苏，但也难以带动全球经济进入新一轮增长。

　　三大症状 现第二波迹象

——宋鸿兵预言美元没落

　　宋鸿兵双手分别拿着一张100美元钞票和一张100元人民币，正介绍地区货币出现的可能性。“在激烈的货币战争中，作为基轴货币美元的没落是必然的。今年第三、第四季度，前 所未有的巨大‘金融海啸’将涌向眼前，美元也将无法摆脱这个旋涡。”

　 　《货币战争》一书准确地预测了这次世界金融危机而备受高度关注，该书的作者宋鸿兵勾画的美元的未来并不光明。宋鸿兵曾在美国金融界作为衍生金融商品专家 供职，他在2007 年出版的该书中就全球金融危机的原因和结果进行了分析，并还提出自19世纪周尔往复的经济危机背后有巨大的犹太人金融资本的“阴谋论”。由此，宋鸿兵一跃 成为了国际金融 界关注的人物。《货币战争》一书出版后即成了畅销书，在中国销出160万册，在韩国销出10万册，还将在美国、日本等国出版发行。

　　宋鸿兵现任中国政府的经济研究机构环球财经研究院院长。宋鸿兵13日在北京接受了记者采访。宋鸿兵预测的世界经济危机的发生过程比其他专家的预料得更加黯淡。