inv1977

http://tw.myblog.yahoo.com/mr-prudentman/article?mid=2785

參考08年底年報作帳想半年報作帳//大波段大跌後大反彈,該買甚麼//08年跌最深最爛咖是09年初及上半大反彈最勇猛飆股王//大波飆股王誕生,大股東代理人道德風險高,基本面遠跟不上股價

半年報作帳近在眼前,參考下附08年年底作帳一般原則....
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這已是歷史,僅供參考,AK問過---大波段大跌後大反彈,該買甚麼??此時或應從成功的魔咒反向思考.

(5/17)股市風水輪流轉,由下兩圖可看出,除新上市炒鎖迷你籌碼與新題材疊羅漢運動的洋華外,
去年跌到九月時跌最深的最爛咖---如-群聯8299與遠雄5522原相3227,成為過去3~6個月的閃耀巨星.這就是失敗與成功魔咒,常常6~12個月,風水輪流轉,現在是網路迅速普及傳遞時代,時間都縮短了,小型股反墓碑魔咒不到6個月就變成墓碑魔咒......JL談成功的魔咒andJL反向思考集

投資投機沒有用功五~十年以上,付過大筆學費給市場者,請勿閱讀本欄,   請特別注意:僅為個人反思用,絕不為個股推薦或投資建議,投資決策自行負責.
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不記得從哪本書,或哪個知名作手抄來,下述----吃吃法人結算作帳豆腐,僅當好玩趣聞,當笑話參考--

月底與月初

• 在每個月最後交易日與月初前四交易日,盡可能擁有股票....
• 除非每月最後倒數第二交易日,正好也是該星期第一個交易日,否則也可持有股票.
• 每月第五個交易日,可持有股票,除非碰到是該星期第一個交易日....

節前交易----

• 節前兩交易日可持股,
• 如果假期前,倒數第二交易日,正好是一星期的第一個交易日,該日則不佳.
• 節後第一個交易日,如果也是該週最後一個交易日,可續持有.
• 週一:一向不是好投資日

半 年報與年報結算-----(結算前4日與結算下月前2日//大結算前後常豬羊變色,原前季度最爛嘎-大狗熊,在結算末期豬變色羊狂漲後,常成下季度長線主 流巨星股如08年大狗熊成9年上半巨星的群聯原相聯詠; 08年與09年1~2月表現,最爛咖的營建資產--遠雄等,3月底季報作帳前後豬羊變色成4~5月最閃量巨星...)

(The First Trading Day of the Month)
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4/29 【鉅亨網劉怡妤】 群聯 潘健成法說會表示，策略得宜， 去年購進逾 20 億元的超低價庫存，今年可以逢高慢慢 賣；Q1-EPS 3.56 元，毛利率高達 18 %。潘表示，去年 1 月， NAND Flash 價格便 開始出現滑落，群聯在第 3 季時，因不堪跌價損失，在市場大舉賤賣高價產品庫存，.........

而 在去年第 4 季時，因打銷產品的現金回流，手頭 上有 20 多億元的現金，當時 NAND Flash 價格大打流 血戰，價格砍殺至每顆粒 1.3 美元，潘健成當時認為市 場殺紅眼，砍過頭，便大舉買進低價庫存，使得今年第 1 季毛利率能拉升至 18 % 的新高水位。群聯第 1季獲利佳，每股稅後盈餘達 3.56 元，稅 後淨利為 4.48 億元，較上一季的 1.74 億元，季成長 157 %，而較去年同期的 2 億元，年成長 124 %。

展 望今年，潘健成認為，在手機對記憶體需求逐漸 擴增下，應仍有很大的成長空間，推估目前 NAND 價格 ，很難再大漲，但要跌也跌不到哪去，價格持穩，反有 助於需求緩步增溫，最怕價格暴漲暴跌，反而需求一下 子就因觀望心態而萎縮；另外，群聯已獲 2 家半導體公 司認證， 100 萬顆出貨訂單到手。

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JL(1/7)文---為甚麼年初大反彈最勇猛英雄是08年跌最深最爛咖?(08年底作帳)

如果把下列作帳一般原則第一條與元月行情現象分析,就不會訝異:

(1/7)作帳一般原則第一條(見下半部文):
年報結算日近,因不想將大跌股放在寄給投資人年報上,顯示自已無能--有些狗熊類股或股市大利空先停損,分析師跟著大踹降評, 上述法人狗熊股停損股,分析師,媒體記者,法人會瘋狂降評停損,最大賣壓,因此告一 段落,短中線股價因而落底.
(半導體:矽品/面板:友達,聯詠,群聯原相...:已大漲20~30%,註IC小型股,半年內再漲3~5倍最後期漲速最快,飆漲最兇....)
元月行情現象原因分析(見下文):
2009-美國元月行情與台股紅包資金行情真相與操作--去年Q1熱賣基金-新興市場,羅傑斯農商品,能源等基金都悽慘無比--與前幾年Riths/精品/房產等基金一樣,台灣股民都成最後一隻老鼠

因 為美國年度虧損可抵稅,很多人年底前追賣虧錢持股,一月後賣壓消失,易反彈或拉抬;法人年度結算前,虧損持股不想出現寄給投資人報表上,不斷停損追殺虧損 部位,新年度賣壓減少.另外,因大多數人年終獎金剛到手,是一年中閒錢最多的季節,買基金或買股票,投信有新錢可買股,推升股價,基金公司有散戶新錢注 入,績效從新計算較無負擔,也有很多基金新手易盲從,基金經理人常傾向先衝績效,猛拉抬新標的小型股或法人持股低籌碼輕的.

台股大爛咖表現最強,部分原因是大股東上下其手,強勢操作---如群*/遠*/*相/勝*/裕*等.....

(再提醒一次--過去美國台灣股史經驗--作帳行情需知--空頭年,統計上,有很高機率,作完大帳的次個月,股市表現很淒慘.註:美股1~2月再大跌破底,3月初才破大底後,展開超級大反彈近40-%,但台股2月沒隨美股回跌,3月後反而強者更強表現更強)

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(1/7)去年美股最爛的指數-^soxx費城半導體-見下圖,近期持續最強勢大反彈..

以台灣時間觀察,尾盤未列入



(1/6)從過去2個月看,如下圖,友達/矽品/NVDA是表現最爛三咖,去年底今年初,扮演跌深大反彈急先鋒三劍客(Apple-12月底快搶爛咖王)PC/TFT--相關個股:1/6NVDA強勢發威,(後註:聯詠08年大爛咖,08年1~4月TFT的飆股王)




(1/7)08年手機超級大狗熊爛咖王--富士康2038.hk,09年變超級大反彈先鋒(富士康從近30跌到1.57,今收3.94,近幾天漲勢驚人,但天頂30元還....)



宏達電2498,大立光3008,富士康2038.hk,聯發科2454.TW,閎暉3311,MOT摩托,NOK:Nokia


(1/7)如下圖:08年鋼鐵超爛咖est-0347.hk馬鋼,08年底09年初變超級大反彈先鋒,


005490.ks韓浦項鋼鐵,0347.hk中鞍鋼;2002中鋼,2006東鋼,2014中鴻,2015豐興,2031新光鋼

(1/7)川普-博弈龍王,過去一年從4.18跌到0.18美元的超級爛咖狗熊,09年2天
立即大反彈100%至0.4,但離4.18天頂,還要再漲1040%.(已下市...)


(1/7)如下圖:08年記憶體爛咖-美光新帝08年底09年初變大反彈先鋒


現代:000660.ks,美光MU,力晶5346,南科2408,力成6239,創見2451SNDK新帝

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^Hsce--吉姆.羅傑斯在16000,出專書全力推薦的中國國企股,指數-從約16323跌到4792,亞洲股市最狗熊爛咖之一,12月至1月初也成反彈急先鋒


 2823.hk--香港掛牌A股ETF,2828.hk:香港掛牌:H股ETF.

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(1/7)油價145跌到35--商品市場超級爛咖狗熊,08年底09年初-因中東戰爭成為帶領商品市大反彈急先鋒

(1/1)去年金屬爛咖--不鏽鋼主原料--鎳現貨價圖-資料來源LEM,開年漲30%又回跌

鎳現貨價圖-LEM點入-選日期-show

原料---(1/1)商品指數12月美國大降息前開始大反彈

(1/7)如下圖:08年新興市場超爛咖俄股-RSX,08年底09年初變超級大反彈先鋒

(1/7)如下圖:08年美金融超爛咖股-FRE/MS,08年底09年初變超級大反彈先鋒

領頭熊:股災震央:金融股JPM摩根大通MER美林,AIG,C花旗,MS摩根史丹利,FRE聯邦貸款保證公司

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(08-12/30)08年年底作帳-空頭年作帳-世界大家一起來-最後衝衝衝,衝完過後?(空頭年,作完大帳的次個月股市都很淒慘.)(註:09年1~2月美股,果真又大跌破底.....)

JL(08-12/8)文章--08年年報作帳操作-空頭年常先降測降評先蹲後跳,當季明星股作帳拉抬後下季崩跌(07年底拉面板能源/拉完1月 崩)(Q1-3月底拉營建資產/拉完4月崩)(6月拉農化飯店觀光鋼鐵,拉完7月崩)(9月10月空頭大崩盤,下旬作帳)(註大狗熊反轉,常延續到下季 --如08年12月IC設計--群聯/立錡/聯詠/原相等..)

(以下除1/5~1/7微09年初,其餘為08年)
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(09-1/7)結論:08年年底,空頭年大作帳,(電子時報-每天輪流放能源,封測,IC設計,面板,手機,DRAM等利空,股價多不跌,甚或大漲)

(12/23~29)這幾天拉尾盤作帳真明顯,前幾天有台塑化尾盤急急拉抬,銀行團及四大基金太早交叉護盤金融股在高點,....只好死馬當活馬 醫,作帳拉抬.

但最後拉抬2日多跳空一早拉漲停鎖死(12/29~31,24與31除台股中股外,世界主要股市放假),大家一起來,連休長假的外資 都預留子彈,外資著重在持股高的權值 股,台積電矽品力成鴻海台達電金融面板等;投信有IC設計(原相)/遊戲(原相) /生技太醫/太陽能源-中美晶/政府官股銀行,B錢紓困概念股--金融+DRAM+水泥鋼鐵+消費券(遠百/味全..)+航空城--(榮運)....

(09-1/5)以下為最後一天最後拉抬尾盤作價,中華電/中保/統一/太醫/中信金/兆豐金--次日回跌,遠雄續拉抬.

(09-1/7)很多強勢股,倒數第二天發動(12/29,30)加上開春1/5,6,7有幾天大漲,幾天達20~25%以上,如能源股茂迪/中美晶/矽品/建漢/豐 興/群創/聯詠...

(12/30)不動產Reits,這幾天作帳,每天最後一盤拉得可真兇,對財報很補,已拉好幾星期,到站記得下車.

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12/9-作帳一般原則--

一般台灣投信,國際退休基金公司及上市公司,以三,九月為季報結帳,以六,十二為半年報,年報結算,但世界共同基金大多數的半年報與年報結算日卻是四月與十月..(空頭年,作完大帳的次個月股市都很淒慘.)

空頭市場作帳現象先恐慌殺停損後再拉抬---媒體與分析師常在股價大跌後,結算前踹一腳,陷入杜氏陷阱,常拋空頭炸彈在大反彈前幾天,例如花旗杜*宗,摩根夏包文與電子時報許金池:

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a.年報結算日近,因不想將大跌股放在寄給投資人年報上,顯示自已無能--有些狗熊類股或股市大利空先停損,分析師跟著大踹降評, 上述法人狗熊股停損股,分析師,媒體記者,法人會瘋狂降評停損,最大賣壓,因此告一 段落,短中線股價因而落底.(半導體:矽品/面板:友達,聯詠,...手機:...)

b.近期明星股(多為投信主導)則想盡可能拉抬或硬撐到作帳最後,今年例如兩岸股/水泥台泥..鋼鐵-豐興/遊戲-智冠,鈊像/能源-中美晶,茂迪 /生技-太醫/金融-寶來,中信金-/航空城-榮運../飯店觀光國賓晶華/資產-國產/紓困Dram相關等(部分股明年初小心).

(07年底作帳是TFT,能源股,08年初大跌)-(08年Q1-3月底拉營建資產/拉完4月崩)
(08年一月後資產營建金融展開大行情,加上電子世界性大修與季節性淡季,立委總統選舉變天及嘎空因素,使
龍套選舉股提早發動,漲勢延續至4月中嘎完空成山峰,520利多出盡大跌.)

(08年6月底作帳拉農化飯店觀光鋼鐵,拉完7月崩)(08年10月底拉權值股如台積矽品,拉完11月崩)

c.中小型股基金的投信,最愛用最後幾天全力拉抬CANSLIM股--
如08年底原相/群聯/創見/正文/義隆/太醫(1個月半漲幅幾乎達100%)/智冠/鈊像/創意/雷凌/致新/立錡/中美晶/茂迪/力成 /
如08年6月底-原相/大立光/綠能/雷凌/新普/致新/立錡/創意/智冠/類比/鈊像/茂迪/力成

(後注-07年:許多小IC 股,自八月崩跌後,12月下旬展開大反彈,至31日封關漲幅達30%,提早反應)

此外,最後也拉抬浮額少大型股:07年12月底:台塑化/台哥大/統一超/台達電/聯發科;08年10月底-台積矽品.

做錯要停損,也絕不手軟---如08年6月底--和鑫/小塑膠/中鴻/豐興/力麗/長虹/群聯/創見/聚亨/台苯/聯成

d.當然部位太大,跑不掉的(塑化),或套太深(營建資產),只好死馬當活馬醫,等空頭氣勢弱,或集中固定拉抬尾盤快速嘎空

e.有些今年巨星股價已將下半年或未來兩三年前景反應在股價裏,作帳拉抬後,會有一段長時間盤整休息期.作帳拉抬很好中線出場點.(今年空頭年,沒有)

f..退休基金作帳,在空頭裏,則到最後以大型龍頭股為標的,如08年底配合美股最後兩天大拉,與開春大拉--台積電矽品力成鴻海台達電金融面板等(10,11月底:台積/矽品/.....)

g..集團則拉抬旗下互持股.或以假外資拉抬,吸引散戶投信跟進.(集團08年12月上旬開始作帳,月底配合美股與大盤拉2天,新開春亦拉.

h.對流通在外浮額很少,而股本很大的公司,基本面還可,以台塑化,統一超等為代表,是外資喜愛在年報最後幾天拉抬的標的.可由週線或日線觀察.(都有適時新聞配合)

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外資長線法人作帳已啟動,拉抬原持股很多的權值股,還有些大股東假外資拉抬股價.
另外,買超以張數統季,MSCI以市值排名,例如聯發科股價224*買超張數約9千張,友達中鋼雖買超約9萬張,但股價只有約聯發科10%,買超市值接近,鴻海股價約為友達中鋼3倍,買超張數約其6成,買超市值約是他們2倍.

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(9/30~10/30)

因為是典型空頭年---雷曼在9月下旬出乎意外,政府竟不救,讓它破產,引發世界大停損潮,

9~10月作帳成空頭黃金歲月,類股輪流崩跌停損,而且幾度全面跌停,踹踹隊跟屁降評,惡性循環

作帳都集中在最後一週左右,以政策利多為觸媒劑.10底拉台積矽品國泰金...等權值股..

(裕隆/遠東集團在520後由48.5/57跌到8月底25/29,08年9月10月都隨世股再崩跌至11.1/15,
12月後才隨世股作帳拉抬12/12已拉抬至15.75/24.2.

(上海幫的作帳也是隨勢而為,而且常是出乎預料外急拉,要玩得過上海幫不容易)

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6/30文--(Q1-3月底拉營建資產賣TFT/拉完4月崩)(6月拉農化飯店觀光鋼鐵,拉完7月崩)

1.以最後一週看作帳行情:

(7/25)IC設計7月初以後,雖世界股市大跌,但IC設計逆勢上漲立錡/致新/原相/智原等漲幅達30~40%.

(6/30)結算日-最後外法人與國內投信停損--LED/水泥/IC晶圓/融資高IC/記憶體模組IC/兆赫/資產營建觀光--鴻海/台肥/歌林/華固/興富發/力麒/冠德/遠百/興農/...

融資停損--金融(國泰新光富邦中信...)/資產(歌林/中石化/中工/國建...)/TFT/航空/....

(6/30)結算日-最後拉抬--福懋油/大成/鋼鐵/聯發科/力成/致新/塑化/台玻/台汽電/中華電/台哥大/統一超/台橡/合勤/和鑫/順達/

(6/29)空頭市場--法人停損主導作帳結算,短線停損大賣壓在作帳前7~10交易日,告一段落.

(6/25)今天投信及法人間,彼此PK很厲害,高持營建原料低持CANSLIM陣營,發動攻擊砍殺對方,小型股大震盪,盤面多空激戰.許多已大跌停損股,分析師也加入再踹一腳.

6/25本周出版(半年報結算週)--霸融週刊--代表反原料派(今年是科技為主)對其領頭羊-原油下戰帖..


"Oil Bubble: When It Will Pop and Why." 宣告油試泡沫,且宣告一定爆破及其原因.

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2007-12月底/2008-3月底---作帳紀錄

1.去年底,最後拉抬股是去年閃亮巨星--TFT與能源股,

(去年底至1,2月,TFT LCD與能源股 是大部分基金前10大持股--殺起來可嚇人)

但在新年度電子進入淡季後,1月跌很慘,
相反去年跌得很慘的狗熊股--金融資產營建,法人結算前,停損殺到最後一週,也成最後殺盤,
(12月時,法人賣金融資產營建去買TFT/能源等)

2.由週線圖可看出:資產股與營建公司傳統Q4作帳拉抬(如06年),07年不見了,
配合選舉,幾乎所有營建上市公司都把獲利留到今年上半,
配合選舉資產營建成2008年第一季紅包行情的主秀,

3.1月後,電子主角淡季大休,配角金融與龍套資產營建觀光,配合4年一度選舉嘎空題材主秀,
大漲3個月,漲幅100%~300%以上比比皆是,

1~3月法人大賣電子股買選舉股,
馬蕭勝選後3/24,法人應是為搶銀行/資產/營建/選舉股來作帳,持續賣電子股
(後注3/28,31外資大賣銀行股,提早落跑,4月中後開始盤跌大幅下修,半年多腰斬)

4.電子股成交比Q1.平均40%以下,法人,人人低持電子,而抱滿選舉股.
所以,去年12月底結帳後,1月後法人換馬,換成選舉股,1月豬羊變色.

5.第一季,法人滿手選舉股-營建/資產,許多配合強制補回,加上媒體博鰲會吹捧,本類股高點多在4月中,嘎完空成山峰.其後崩跌40~50%,見空軍目標--馬蓋股馬夢股.--文章放空做夢股12準則.

換言之,第一季季底績效作最後拉抬,加嘎空,嘎完空,4月中就豬羊變色了.法人資金配合國際趨勢轉移至科技股.以及熱炒群魔---冷門浮額少個股,如農金等.

6.六月底,法人主力拉抬農金飯店股,七月大崩跌.

(12/4-後註:農產商品觀光股7月後也崩跌腰斬.)

以下為07-12-31日文章,記載12/31年報結算前,作帳操作情況:
07-12-31-有幾檔最後幾分鐘拉抬漲停,REITs , 國泰新光富邦都是最後三個交易日拉抬.
(08-03-23REITs 最近也開始拉.)