http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=123934&forum_id=83&cat_id=19


如果看完壞消息.看這裡可能會讓你心情好一點.也讓你稍有主權基金的概念.
還有台灣有避風港價值之因
以及當美國再次降息.台灣反而不降反升.
讓台美開始出現台高美低的利差.會有啥影響更有概念..

其實我最近在讀完陶冬的新書後.
更能理解.當次貸發生且不斷擴大後.
國際上好的金融商品不斷減少.甚至有些被唾棄.
很多資金要不變成現金.要不跑去買原物料.黃金跟軟商品等.炒高了很多相關的價格
但是當現金可能貶值.美元貶.歐洲歐元不太貶.但是金融界的傷害短期結束不了.
而那些原物料.黃金跟軟商品等相關的價格炒太高了.
許多股市本益比偏高.產業競爭力卻不足....
而美國降息釋放跟各國的注入金融體系的資金巨大無比..
炒原物料.黃金跟軟商品等相關的價格讓相關國家滿手是錢..
主權基金蠢蠢欲動

國際熱錢如此龐大.要尋找相對安全又有獲利題材的標的物卻很有限...
說真的成長中還會升息抗通膨的中國還有台灣其實是不錯的標的

當台灣選後新舊交接沒有意外.兩岸要是真的在選後和緩.慢慢開放.
歐美對台灣的新領導人在觀察後信任回升.
以台股的本益比不高跟殖利率相對高.很多產業有國際競爭力...
在美國重新回到升息軌道之前...台灣有很多對熱錢的吸引力...
一小部分進入台灣.那種榮景就非常可期...

我個人對選舉前後到4月初.有期待也有很大戒心.我的殺局:天堂與墳場看法仍舊
但是要是台灣選後新舊交接沒有意外.兩岸要是真的在選後和緩.慢慢開放.
我看台灣長多..雖震盪難免

這裡放上我之前的看法:
2008/02/22 21:57:51
台灣資金面強於國際
台幣的連連升值.資金的大舉匯入.央行還逼匯入資金必須投資
而2岸開放的預期利多.現在執政者在猛放政策利多建立歷史地位的企圖.
這些匯入的前些年外逃資金跟主權資金跟台幣升值誘因的對沖基金.的大舉進台.
更是幫台股營造了很好的多頭氣氛.
台灣都市地區的土地跟房價.相對於亞洲主要城市跟大陸上漲較少的回升預期心理.
配合物價上漲.建築成本上升.台幣升值的題材.
讓資產.營建跟都會土地建物眾多的部分金融股.有很大的想像跟炒作空間

之前台股的急殺.超跌.融資的斷頭大減.公司派護盤的大舉買進庫藏股.都讓籌碼穩定
年前有大跌.外資投信大賣.融資還大減的好幾天的交易現象
都反映出籌碼落入有心人或是現金眾多的中長線大戶投資人之手
這次台股反彈之強.跌破很多人眼鏡.很多技術線高手看錯.部分是忽略了這些因素...
所以台股今年不可過於看淡.除非政治面出了難以想像的大利空......


補充:另外.我自己都說是個殺局.是股票多空都能作之天堂..也可能是多空都錯之墳場...
我雖樂在其中.努力體會學習.但是不代表我不會進墳場ㄎㄎㄎ
所以我近日不能逞強回答你股票與操作的問題喔...
謝謝

下面是我整理點出的重點相關新聞.分享給朋友們...
國際金融變動越速越大...有心金融操作再上層樓者.用功難免....
放假.有興趣用功者可以自己消化.必要還可以進一步找原文看看...
原文都有的自己看喔.就別問我裡面有的了ㄏㄏ

美國2月ISM非製造業指數上升至49.3 優於預期2008/03/05 23:28 中央社

(中央社台北2008年3月05日電)根據彭博報導,美國今年2月服務業下滑程度低於預期,讓經濟已進入衰退的憂慮減輕。

美國供應管理協會 (ISM)2月非製造業指數上升至49.3,相較於1月的歷史最低點44.6。這項指數若高於50表示成長,低於50表示衰退。

經濟專家表示,這項經濟報告顯示消費者支出即使下滑,仍不足以讓企業減少生產。

美國初申失業人數減至35.1萬人 六週低點2008/03/06 22:12 中央社

(中央社台北2008年3月6日電)美國勞工部今天公布,至3月1日止的一週初次請領失業救濟金人數下降2.4萬人,至35.1萬人,為近六週最低人數,降幅也大於預期。

這次初申失業救濟金人數是自1月19日以來最低;但連續請領失業救濟金人數,則持續第三週上升,並增至2005年9月以來最多的人數。

在市場需求減緩之際,營建業、信貸業與汽車業都在裁員,但由於出口成長,有些美國企業仍可繼續僱用員工。

美國消費支出持續走緩,勞動市場衰退的風險也就提高。消費支出貢獻美國經濟約三分之二比率。

主權基金成金融界救世主 10年內將支配全球9兆美元資金2008/03/05 20:40 鉅亨網

【鉅亨網編譯潘駿誼.綜合外電】 私募股權公司Abraaj Capital Ltd.執行長Arif Naqvi表示,鑒於原油在每桶 100美元上下徘徊,10年 主權財富基金支配全球的資金將達到 9兆美元之譜。

Naqvi 今(5)日在Private Equity International於 阿拉伯聯合大公國舉辦的研討會中表示,自去年以來,他看到的是主權財富基金取代一些國家央行角色。隨著 油價盤桓於每桶 100美元的高水準,10年內全球主權財 富基金支配的資金將達 9兆美元,金融市場版圖亦因而 改變。

包含中國、俄羅斯及卡達等國家以央行儲備金成立 了總值約 3.2兆美元的主權財富基金。而新加坡、南韓 、科威特及阿布達比等地的基金過去4個月也買進 Citigroup Inc.(C-US)及Merrill Lynch & Co.(MER-US ;美林)股份,幫助受次貸危機導致相關證券虧損的華 爾街銀行重獲資金。

科威特投資公司Global Investment House 首席研 究員 Faisal Hassan表示,主權財富基金不僅為國際性 銀行提供充沛資金,也資助美國評價較低的銀行。那些 基金用龐大的準備通貨購買資產。

Citigroup 去年11月在將近損失一半市值時, 受到 阿布達比投資局(ADIA)75億美元資助,而UBS AG(UBS- US)於去年第 4季創下次貸相關損失的減記新高時,中 東及新加坡的投資單位也同意買下 UBS約13億瑞郎(119 億美元)的可轉讓債券。

卡達首相Sheikh Hamad bin Jasim bin Jaber al- Thani於2月17日的訪問中表示,他們計畫從 600億美元基金中,以 150億美元購買歐洲及美國銀行的股票,此 外他們也將買進瑞士第2大銀行集團Credit Suisse Group(CS-US;001213853-CH;瑞士信貸)股份。

Naqvi 說,每間損失慘重的銀行都向主權財富基金 求援增資,因為主權財富基金是容易親近又不激進的投 資客。美國的銀行對於主權財富基金的依賴愈趨成長,這使美國當局加強對投資活動的審查。美國財長Henry Paulson 及歐洲各國財政首長擔心,這些基金的投資動 作,可能會打亂金融市場運作。

日本2月底外匯存底首度突破1兆美元 研究是否成立主權基金
2008/03/07 12:05 鉅亨網

【鉅亨網編譯曲培芝‧綜合外電】 日本國會議員為了該國是否應當成立基金來管理國 家資產而爭論不休,該國外匯存底卻在此刻突破 1兆美 元。

日本財務省今(7)日在東京表示,該國 2月份外匯 存底上升到1.01兆美元,創下歷史新高。日本的外匯存 底在全球排名第 2,僅次於中國。

由於日本國會議員試圖要為削減該國債務負擔找出 方法,使得要求政府成立基金以提高國家資產報酬的聲 浪不斷。日本的負債在工業化國家中最大。執政黨自民 黨上個月成立一個專責討論成立國營基金的團體,不過 日本財務省反對利用該筆資金從事風險性較高的投資。

由自民黨組成的團隊目前正在討論成立一檔基金的 可行性。這檔基金成立的宗旨,是要管理日本經由外匯 存底賺得的利息以及獲利,估計約達 4兆美元,以及該 國規模大約 150兆日元的退休基金。

日本財務大臣Fukushiro Nukaga(額賀福志郎)上 月表示日本需要經過徹底討論才能決定是否成立一檔國 家基金。財務省曾表示,「如果日本需要干預貨幣市場 ,則可以動用這筆資金。」

日本的外匯存底過去10年來成長了 5倍。該國財務 省為了避免日元走強損及出口商獲利,2004年在市場上 出售日元,此舉亦成為該國外匯存底驟升的原因。日本 政府繼2004年第 1季出售14.8兆日元後,2003年又賣出 20.4兆日元,創下歷史新高。

由於全球經濟成長放緩,促使外國債券價格上揚, 日本過去一年外匯存底上升超過 10%。歐元升值亦為日 本外匯存底成長的因素。

擁有 1.5兆美元的外匯存底,全球排名第一的中國 ,去年成立了一檔基金。根據 IMF(根據國際貨幣基金 會),全球主權財富基金的價值將在未來 5年內成長 3 倍達6-10兆美元間。

國際金融協會:2007年流入新興市場資金達7824億美元 創下新高2008/03/07 20:21 鉅亨網

【鉅亨網程宜華.綜合外電】 歐美經濟趨緩,全球資金潮紛紛撤離,轉向更有潛 力的市場,根據倫敦《金融時報》報導,國際金融協會 (IIF)指出,2007年流入新興市場的總資金約7824億美 元,創下歷史新高,比2006年的5682億和2005年的5210 億美元成長許多。

《金融時報》表示,新興市場這些增加的資金流入 ,多半以海外機構直接投資 (FDI)的模式,從2006年的 1647億就躍升至去年的2556億美元。而商業銀行間信貸 交易也從2006年2117億增加至2664億美元。非銀行間的借貸市場規模從1360億升高至2169億美元。

國際金融協會 (IIF)分析指出,流入新興市場的資 金增加原因有四:

首先,健全的債務管理和國際商品價格的上揚,有 效減少這些市場的波動性,並增加了實際收入。

第二,美國進入降息周期,促使資金外流遷移至較 高收益的市場。

第三,經濟成長強勁和不斷上漲的通膨壓力之下, 外界預期這些地區的利率將進一步走高,與美國的利差 擴大。

最後,全球信貸市場正處於風暴時,這裡的銀行貸 給企業的交易卻日益熱絡,總體經濟面良好,更吸引外 資大舉進駐。

不過國際金融協會 (IIF)也指出,去年的有價證券 投資 (portfolio investmet)卻下滑,總數從 534億降 至 435億美元,顯示去年底新興市場賣壓出籠,因為在 美國爆發次級房貸風波後,投資者變得不敢再持續握有 風險較高的資產。


世界銀行:新興市場基礎穩固 將可免受信用危機之苦
2008/03/07 15:30 鉅亨網

【鉅亨網編譯曲培芝‧綜合外電】 世界銀行一名官員表示,由於印度、中國以及其他 新興市場所生產的商品價格驟升,以及這些國家國內的 集資管道增加,使得她們得以免受全球信用成本上升的 威脅。

世界銀行資本市場的全球資本市場主管 Doris Herrera-Pol表示,隨著地區債券市場成長,開發中國家已經將她們在美國以及歐洲集資的金額降到她們資金 需求的一小部分。棕櫚油以及原油產品的出貨增加,提 振了馬來西亞等市場的經濟發展,馬國 1月份出口是經 濟學家預估的2倍。

Herrera-Pol 指出,「新興市場的基礎穩固,必可 走過這場風暴。」「和10年前不同,這些國家的運作已 經不再那麼倚賴國際市場。」


《國際金融》資金撤離風險資產,韓元兌美元跌到2006年10月來最低
2008/03/07 09:43 時報資訊

【時報-記者陳蕙莉綜合外電報導】韓股重跌,加上美國經濟惡化,資金大舉撤離風險資產,週五韓元兌美元稍早跌為958.2韓元,為2006年10月以來最低,稍後持穩在957.4/8.1韓元。

韓元兌日圓跌為9.3256韓元,為2005年9月以來的谷底。

首爾期貨業者預測全球股市下滑,資金迴避風險資產,韓元兌美元不排除跌破960美元。

韓國央行決策會議浦決定維持利率不變,與預期相符,匯市預測4月份有降息機會,對韓元是偏空的消息。

【摩根富林明投信】新興國家經濟動能仍強 然需留意通膨變化
2008/03/07 19:03 中央社

2008年第二季新興市場投資展望(上):

新興國家經濟動能仍強,然需留意通膨變化

第一季新興市場回顧:美國次貸疑慮仍在,新興股市同遭修正

美國經濟疑慮與次級房貸風暴持續影響全球金融市場,新興市場股價亦同遭修正。投資人風險趨避程度升高,資金流出風險較高的新興市場股市。年初以來(至 2/22)MSCI拉丁美洲指數報酬率-1.2%,優於新興歐非中東的-6.2%以及整體新興市場的-8%。新興國家經濟動能仍強,然需留意通膨變化

美國經濟衰退風險升高,主要成熟國家亦預期明顯降溫,然而至目前經濟數據仍支持新興國家將僅微幅降溫,JPMorgan預期整體經濟成長率可達6.1%。IMF於1月的報告中僅下修預期新興國家經濟成長率0.2%,預期2008年新興國家經濟成長率可達6.9%。

2007年新興市場佔全球GDP約30%,其中於全球經濟成長中貢獻約47%,遠高於美國貢獻的12%,但摩根士丹利預估2008年新興市場將貢獻全球經濟成長中的60%,因預期成熟國家經濟成長放緩,但新興國家成長依舊穩健,貢獻度因而大幅攀升。

雖美國經濟放緩可能影響消費成長,然而主要新興國家總計消費金額亦達美國消費金額的52%,且每年平均以7%的速度快速成長。摩根士丹利預估未來十年新興國家資本支出可達22兆日圓,由內需與投資帶動的新興經濟擴張趨勢仍未改變。

原油期貨價格因OPEC可能調降產量目標的消息,上漲突破100美元整數關卡,除此之外,小麥、玉米、大豆、咖啡等農作物價格亦因替代能源或食用需求而大漲,紛紛創下新高價位。面臨通膨壓力的新興國家逐漸增多,貨幣政策轉趨保守。

美歐金融機構持續認列次級房貸證券損失,衝擊全球投資信心,瑞士信貸投資人風險偏好指數一度下探至-3之下,達恐慌區間,股市回漲有待投資人風險偏好回升。因此,雖然目前仍預期新興國家經濟仍能穩定成長,但美國經濟衰退疑慮去除前,新興股市表現亦難有亮眼表現。不過,就價值面來看,目前新興市場平均預期本益比僅12.1倍(2/20),仍處於歷史相對低檔水準,在企業成長體質未有明顯惡化之下,等待逢低進場時機。


就業報告疲弱 Fed降息0.75個百分點機率上升至96%(鉅亨網 2008/03/08 00:04)

就業低迷 美聯準會料將繼續奉行降息政策
2008/03/08 08:28 中央社

(中央社台北2008年3月08日電)根據彭博報導,值美國房市低迷損及員工招聘與支出之際,美國聯準會(Fed) 料將繼續奉行降息政策,至於1月份有部份決策官員表態,認為目前的低利政策可能「迅速轉向」一事,也將暫擱置。

昨天出爐的就業數據顯示,今年1-2月美國就業人數大減8.5萬人後,經濟家與交易商旋即調整有關聯準會降息幅度與低利會維持多久的預期。

由於有愈來愈跡象美國已陷入經濟衰退,加上信用市場進一步惡化,引發交易員押注聯準會6月底前最低可能降息至1.75%。房市與就業市場低迷不振,布希政府面臨巨大的壓力,必需採取更多措施以緩解貨幣市場流動性短缺及遏止房屋查封件數增加。

華府Macroeconomic Advisers LLC資深經濟家Brian Sack指出,「美國經濟面臨嚴重的逆風,利率料將維持低檔。薪資成長疲軟,信心下滑,財富縮水,加上信用緊縮,再再顯示美經濟前景黯淡。」

Macroeconomic Advisers與摩根大通的分析師改口表示,聯準會本月18日集會時料將一口氣降息0.75個百分點,先前則預期將降息0.50個百分點。匯豐控股與高盛等銀行也下調今年利率預期目標。

面對市場信用緊縮,聯準會昨晚緊急宣佈,本月份將挹注2000億美元資金。

另外,根據聯準會1月會議記錄顯示,在大幅調降利率後,決策官員認為目前有維持低利率的必要,但也暗示準備在未來迅速轉向升息。


因應通膨 央行:微升利率發行定存單
2008/03/07 19:49 中央社

(中央社記者高照芬台北2008年3月7日電)中央銀行總裁彭淮南在給立法院財委會的業務報告書中指出,央行自93年10月連續14度調升利率,使市場利率趨近中性水準,防範通膨發生,未來央行視物價走勢,適時取適當因應措施,維持物價穩定,其中持續微幅調升利率,發行中長期定存單,均是因應措施。

中央銀行總裁彭淮南下週一將赴立法院財委會,進行業務報告;在中央銀行給立法院財委會的業務報告中,特別註明通貨膨脹因應措施。

報告書中指出,原油及大宗物資等原物料價格急遽攀升雖屬供給面的國際性因素,但鑑於對國內民生成本有相當影響,避免引發廣泛性、持續性的物價上漲,央行採取審慎微調步調,持續調升利率,並加強控制流動性。

央行:台灣面臨輸入性通膨壓力
2008/03/07 20:25 中央社

(中央社記者高照芬台北2008年3月7日電)中央銀行總裁彭淮南在致立法院財委會的業務報告中指出,今年1至2月平均消費者物價指數(CPI)漲幅約有79%可能受輸入性通膨影響,台灣面臨輸入性通膨壓力。

中央銀行的業務報告書指出,今年1至2月平均國內消費者物價指數(CPI)漲幅3.42%,扣除不含家外食物的服務類的貢獻0.71個百分點,剩下的2.71個百分點是易受進口物價上漲影響;換言之,CPI漲幅約有79%可能受輸入性通膨影響。


【摩根富林明投信】台美利差縮小 有利中長期資金回流2008/03/07 19:03 中央社

JF平衡:台美利差縮小,有利中長期資金回流
台股相對具吸引力的投資價值及獲利能力

亞太區(不含日本)國家中,台灣本益比相對較低(約12倍),而每股盈餘成長(07-09年複合收益率約18%)又較本益比相近的巿場高;顯示台股具相對吸引力的投資價值及企業獲利能力,為中長期佈局台股的好時點。

台美利差縮小,有利中長期資金回流

美國次級房貸影響較預期為大,美國聯準會因而積極降息至3.0%。此舉使得台美兩國間的基準利率利差急劇縮小,台幣一年期定存利率更超越了同天期美元定存,將有助於美元資產回流台幣。此外,兩國利差的縮小亦有助於台幣趨向升值,今年以來(截至2/15)已升值6.9角,中長期對於外資流入具一定吸引力,可望提供台股相當的資金動能。

【ING投信】 「台股觀點」資金潮助攻 台股一枝獨秀
2008/03/07 12:30 中央社

近一個月來,台股在總統選前的資金行情推波助瀾之下,漲勢居亞股之冠,自1月份低點起漲至今漲幅已逾17%,受惠兩岸開放題材,資產、營建、觀光等內需概念股股價勁揚,資金狂潮助攻亦帶動台灣股、匯市雙漲,在全球股市多數仍震盪整理時,表現一枝獨秀。這樣的盛況愈接近選舉愈明顯,不過,台股近期漲勢較無基本面支撐,因此呈現驚驚漲格局,選後指數若要續攻,需以更堅實的基本面作為基礎,否則台股大盤應會進行修正短線乖離過大的拉回整理。

總統大選進入倒數計時階段,政策牛肉紛紛出爐,包括有條件鬆綁海外投資上限40%,選後積極開放陸客來台觀光,有條件開放陸資來台投資房市,以及推動海外企業回台掛牌等利多,候選人與執政當局頻頻擘劃新的政策藍圖。雖然政策執行面尚未開始落實,但是投資氣氛轉佳已率先提振股市表現。加上資金面有台商資金積極匯回台灣,及國際短線基金加碼投資,台股這一波因題材、資金、心理面等多面向的利多匯集而漲勢凌厲。

未來投資台股仍須留意國際股市的變化,尤其美國的消費及信貸市場的壞消息尚未觸底,即使市場預期美國聯準會持續降息,但因貨幣政策有遞延效果,讓目前全球股市的能見度仍不明朗。反觀台股目前投資氣氛雖好,但缺乏實質基本面支撐,選後資金行情若要延續,除了國際股市因素之外,企業財報獲利不能太差。
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