鉅亨看世界-當大鱷想做先知
鉅亨網
04/14 18:00
 
    全球最成功、也最富有的投資者-今年已屆77高齡

的George Soros,原本已經過著退休生活,不過在去年

夏天的金融市場動盪中,他又再度「復出」,以捍衛他

的財富和傳奇。而他又再一次為他的避險基金賺入大筆

進帳-就在別人大虧特虧的時候。



Soros 一直是個備受爭議的人物,在他將於 5月中

旬出版的新書-《The New Paradigm for Financial

Markets》(暫譯:金融市場新範本)中,不但對全球經

濟提出了晦暗的預測,更警告金融市場的痛苦才正要開

始。「這是我這輩子中所遇最大的金融危機。」他說,

而這個醞釀了25年的「超級泡沫」,終於崩解了。



他在1998年也曾出書,但書中預測的全球經濟崩盤

並未發生,不過他認為這次預測不會錯。這位年將八旬

的投資者,希望後人不要只記得他是個偉大的交易家,

也希望被記得他是個偉大的思想家。



《紐約時報》報導,在近20年來, Soros努力推廣

他稱之為「反身性」(reflexivity) 的市場理論,但有

很多經濟學家仍不認同。他認為人們的想法和行為會影

響經濟基礎的運作方向,而與市場傾向於自己尋求某種

平衡的理論不同。他認為他生活中的所有層面,包括金

融、慈善事業,甚至是政治活動都與此有關,他認為整

個社會正可以從他的理論中學習,而他也希望能夠在思

考哲學上有所貢獻。



多年來他都擔憂金融市場太過脆弱。而在去年夏天

,他於 Southampton自宅與20位著名經濟學家共進午餐

時,卻反常地表達對市場的看空預期。



避險基金Pequot Capital投資策略長Byron Wien當

時也參與那個餐會。他說,這群經濟學家本來就普遍抱

持悲觀看法,不過「 Soros是在場兩位認為美國經濟會

進入嚴重衰退的人之一。」



在那次餐會後, Soros立即與他避險基金的經理人

開會,在他質詢了投資組合與外部避險基金經理人後,

重新進行避險布局。而這即時、最後的布局動作,使他

的避險基金獲利達 32%,也就是一年賺了40億美元。



而當他對這場金融危機了解得愈多,他就愈認為應

該大力宣揚他的理論。在新書中, Soros痛批布希政府

、指責當局放任房市和貸款泡沫增長;他並預言,在不

久的將來,美元將失去世界主導貨幣的地位,而人們要

貸款會相當困難。



Soros 希望他的理論能為他贏得世人的尊重。不過

他連自己的投資標的都要進行避險。他說,「可能會證

明我是錯的,那麼我也就成了放羊的孩子。」



可能有很多人認為 Soros是投機分子,因為他正是

這樣創造他的財富。1992年他旗下的基金做空英鎊,並

間接促成英國政府不得不將英鎊貶值。 5年後,他又看

準泰國將必須讓泰銖貶值。這使泰國人對他感到極為不

滿,也使他基於安全上的考量,取消2001年前往泰國的

行程。



當 Soros被媒體問到,人們指控他掀起金融風暴是

否會讓他感到困擾時,他想了想後說,「是的,的確會

。」但人們是否有權利這樣責怪他?「嗯,不盡然。」

沒有任何單一投資人能夠去動搖貨幣,「影響貨幣的是

市場,就算我未生於世上,英鎊還是會面臨這樣的改變

,我不用為此負責。」他說。



為 Soros撰寫傳記的Michael T. Kaufman說,Soros

一直希望能像德國哲學家黑格爾或英國經濟學家凱恩斯

那樣留下偉大著作。「多年來他一直撰寫這種報告和信

件,不過卻沒有人在乎。」



不過當他成為一位成功富豪後,世界才願意聽他說

話,他也開始對慈善機構進行大手筆的捐贈。在蘇聯解

體後, Soros對他的祖國匈牙利捐贈影印機,以鼓勵自

由言論。他是如此慷慨,以至於在俄羅斯,他的名字也

成了慷慨大度的代名詞。



他一直是世界最大方的慈善捐贈者之一,透過他的

基金會,他捐出的款項已經超過50億美元。



不過 Soros仍很清楚,有很多經濟學家對他的經濟

理論毫不在乎。「我被看做是一個避險基金經理人和慈

善家,所以學術界很難接受,一個避險基金經理人也會

對經濟有一套獨到的見解。這是我很難克服的一點。」

Soros說。



不過,與 Soros相識已久的美國Columbia大學教授

、2001年諾貝爾經濟獎得主Joseph E. Stiglitz說,

Soros最後可能還是會得到他期待的成功。「雖然只是

用不同的字彙來表達,但他的理論已經日漸成為主流。」



不過 Soros的企業 Soros Fund Management也經過

了幾年不安時期。 Soros長期以來的副手 Stanley

Druckenmiller在2000年離開了,因為在他們從英鎊身

上大賺之後, Soros稱讚 Druckenmiller居功厥偉,所

引來的媒體關注卻使他難以消受。



幾位外部投資人離開了他,而 Soros似乎也將他的

公司定位成為其家族和其慈善基金會管理財產的機構。

從1969年到2000年,他的公司都維持著平均 30.5%的高

獲利,而在2000年時他說,不想再追求這樣的高成長了。



2004年美國總統大選時, Soros嘗試扭轉大眾對美

國總統布希的看法。他向反布希組織捐贈2700萬美元,

並旅行全國進行演說。現在他對美國政治的涉入度已經

減少許多,他為民主黨候選人Barack Obama背書,不過

自身並不參與競選活動。



Soros 的兒子Robert Soros就不像他的父親那樣,

對金融市場有那麼多的熱情。 Soros Fund Management

一位前執行高層說,因為小 Soros是億萬富翁的孩子,

所以不像他父親那樣對金錢有那麼多渴望。



不過 Soros基金在44歲的小 Soros帶領下,還是表

現不錯,到去年 6月為止,年度獲利仍有 10%以上。而

在去年 7月底,Robert Soros辭去了職務,接著老Soros

就接手。而他的兄弟Jonathan仍繼續擔任副董事長職務。



Pequot Capital投資策略長Wien說起了一個與Soros

有關的小故事,或許可為 Soros的復出做為註腳。1995

年的某天, Soros問Wien,什麼他每天都要去上班,何

不有事情的時候再去就好?Wien回答,「我跟你的不同

,在於你知道哪些時候才需要上班,可是我不知道。」



(黃 欣)
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